01 加快推動水務(wù)領(lǐng)域私有化，助力實現(xiàn)2030愿景

近期，在阿布扎比舉辦的第三屆中東北非海水淡化項目論壇期間，沙特對外公布超過 60 個水務(wù)項目，包括海水淡化、海水淡化+熱電聯(lián)產(chǎn)、污水處理、儲水、輸水管網(wǎng)等領(lǐng)域。項目將以BOO/BOOT等公私合營的投資開發(fā)模式實施，計劃在未來五年中分批分類招標(biāo)，總投資約93.3億美元。

沙特水務(wù)合作公司（SWPC）CEO哈立德·阿勒·古萊什表示，沙特目前正在清潔能源、電力和水務(wù)領(lǐng)域持續(xù)增加投資。在水務(wù)領(lǐng)域，沙特正在不斷整合提升海水淡化和污水處理兩項領(lǐng)域的業(yè)務(wù)能力，加快實現(xiàn)“2030愿景”項下的水務(wù)私有化發(fā)展目標(biāo)。

本次項目計劃順利完成后：

• 到2027年，沙特海水淡化產(chǎn)能將自2,540,000 m3/天（2021年）達(dá)到7,500,000 m3/天，成為世界最大的海水淡化市場。

• 到2029年，沙特戰(zhàn)略水資源儲備能力將達(dá)到45,700,000m3，緊急情況下可支持沙特全國數(shù)天用水量。

此外，沙特正在全國各地規(guī)劃147個小型污水處理項目及相應(yīng)管網(wǎng)，計劃在未來以PPP模式進(jìn)行批量招標(biāo)。

02 沙特水務(wù)合作公司，水務(wù)領(lǐng)域私有化推手

與沙特新能源領(lǐng)域由REPDO等牽頭規(guī)劃執(zhí)行的模式類似，沙特水務(wù)領(lǐng)域的規(guī)劃執(zhí)行和項目發(fā)展由沙特水務(wù)合作公司牽頭完成。

該公司根據(jù)沙特內(nèi)閣會議決議成立，是沙特財政部所屬的全資子公司，行政關(guān)系隸屬于沙特水資源、環(huán)境和農(nóng)業(yè)部。作為沙特水務(wù)領(lǐng)域以PPP模式進(jìn)行項目的招標(biāo)方和獨(dú)家回購方，沙特財政部為該公司簽署的淡化海水、經(jīng)處理污水、引用水等長期回購協(xié)議提供信用背書。自2016年沙特實施2030愿景推動社會經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以來，SWPC在沙特水務(wù)領(lǐng)域項目模式轉(zhuǎn)型過程中扮演重要角色。

2020-2021年，該公司先后發(fā)布19個獨(dú)立海水淡化或海水淡化+熱電聯(lián)產(chǎn)項目、9個獨(dú)立污水處理項目、8個獨(dú)立海水淡化和熱電聯(lián)產(chǎn)項目、14個獨(dú)立戰(zhàn)略儲水池項目和7個小型污水處理項目招標(biāo)。得益于沙特龐大的市場體量、私有化改革政策推動和較為成熟的投資開發(fā)商業(yè)模式等，沙特水務(wù)合作公司近年來已發(fā)展為海灣地區(qū)領(lǐng)先的水務(wù)PPP項目公司。2020-2021年，該公司成功實現(xiàn)25億美元項目開發(fā)融資。

除負(fù)責(zé)對海水淡化項目、污水處理項目和戰(zhàn)略儲水項目進(jìn)行招標(biāo)外，SWPC還負(fù)責(zé)對沙特境內(nèi)擬以PPP模式進(jìn)行的雨水/飲用水大壩項目、輸水管網(wǎng)項目的商業(yè)模式研究和招標(biāo)，以投資開發(fā)和運(yùn)營模式全面推動沙特水務(wù)領(lǐng)域私有化發(fā)展。

03 國際企業(yè)充分競爭，本地企業(yè)持續(xù)發(fā)展

作為全球發(fā)展最早、規(guī)模最大、發(fā)展最為成熟的水務(wù)市場之一，沙特水務(wù)市場長期以來是大型國際水務(wù)集團(tuán)和國際工程建設(shè)企業(yè)進(jìn)行商業(yè)競爭的主戰(zhàn)場。

在2016年沙特經(jīng)濟(jì)私有化轉(zhuǎn)型改革開始前，國際水務(wù)投資開發(fā)企業(yè)如蘇伊士、威立雅、法國Engie等企業(yè)長期在沙特從事水務(wù)領(lǐng)域的工程建設(shè)和項目運(yùn)營工作。

以Vision Invest（ACWA Power母公司）、Marafiq、Mowah、Nesma、Al-Fanar、Tawzea等為代表的沙特本土水務(wù)領(lǐng)域或綜合工程企業(yè)集團(tuán)在與國際企業(yè)的合作中積累了技術(shù)經(jīng)驗，獲得了一定程度的發(fā)展。

2016年以來，沙特在包括水務(wù)領(lǐng)域在內(nèi)的國民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)嵤┧接谢D(zhuǎn)型。在促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策鼓勵下，當(dāng)前的水務(wù)市場主要有三大特點(diǎn)：

1. 商業(yè)模式成熟，市場競爭激烈

沙特水務(wù)領(lǐng)域的投資開發(fā)模式，基本復(fù)制了早年間獨(dú)立發(fā)電廠（IPP）和獨(dú)立海水淡化廠（IWP）的發(fā)包模式，在“萬物皆可BOT”的私有化政策驅(qū)動下，該模式被應(yīng)用到污水處理項目、戰(zhàn)略儲水項目，甚至是輸水管網(wǎng)項目，目標(biāo)只有一個，盡可能利用私營資本推動沙特水務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展。在穩(wěn)定的投資環(huán)境、財政部信用背書、政策大力支持、市場需求旺盛等利好因素影響下，越來越多的企業(yè)參與到水務(wù)投資開發(fā)領(lǐng)域。

在這樣的趨勢下，中標(biāo)價格一路走低，中標(biāo)企業(yè)開始往幾大已經(jīng)成熟的合作聯(lián)營體上集中，充分市場競爭背景下的馬太效應(yīng)開始顯現(xiàn)。

2. 項目參與門檻高，本地化比例要求高

在外資準(zhǔn)入方面，沙特一直存在“抓大攔小”的問題，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型初期，即發(fā)布吸引外資政策，鼓勵規(guī)模型、領(lǐng)先型、創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)入沙特投資經(jīng)營，并給予一系列優(yōu)惠政策。憑借沙特市場的規(guī)模效應(yīng)，政府出臺“區(qū)域總部”政策，即要求在沙特經(jīng)營的外資企業(yè)在2024年之前在沙特境內(nèi)設(shè)立符合要求的地區(qū)總部，否則將無法承接政府項目。類似政策的實施，對部分外資企業(yè)進(jìn)入沙特形成諸多挑戰(zhàn)。

在水務(wù)項目投資開發(fā)方面，近兩年來的項目均對沙特化提出更高的要求。如 2020年招標(biāo)的延布-4海水淡化項目、2021年招標(biāo)的麥地那-3污水處理項目和朱拜勒-3B海水淡化項目，均提出了“建設(shè)期不低于40%，運(yùn)營期前五年不低于50%，運(yùn)營期五年后不低于70%”的本地化比例要求。對于國際投資開發(fā)企業(yè)來講，更高的本地化要求，往往意味著更高的投資成本或面臨更多的管理效率問題。

3. 創(chuàng)新發(fā)展趨勢顯現(xiàn)，或成后來者發(fā)展機(jī)遇

觀察近兩年來沙特水務(wù)領(lǐng)域項目招標(biāo)，筆者發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)的熱電聯(lián)產(chǎn)項目，正在被“光伏+”模式所取代，近兩年招標(biāo)的朱拜勒-3A和朱拜勒-3B海水淡化項目，分別采取“海水淡化+光伏”和“海水淡化+光伏+儲水”模式，減少傳統(tǒng)電力消費(fèi)；2021年9月前后完成招標(biāo)的塔布克-2、布賴代-2和麥地那-3污水處理項目，同樣要求安裝光伏發(fā)電設(shè)施，以減少傳統(tǒng)電力消費(fèi)。該模式通過光伏取代部分傳統(tǒng)電力供應(yīng)，在一定程度上起到了降低成本的作用，同時也是國際企業(yè)支持沙特新能源發(fā)展的重要舉措，符合沙特綠色發(fā)展的大趨勢。

同時，海水淡化+儲水、小型污水處理項目集中招標(biāo)、輸水管線特許經(jīng)營等模式不斷實踐應(yīng)用。2021年2月，沙特延布-拉伊斯39公里輸水管線項目由法國Engie、沙特Mowah和沙特Nesma聯(lián)營體中標(biāo)，成為沙特第一個以PPP模式完成招標(biāo)的輸水管線項目。順應(yīng)沙特發(fā)展趨勢，注重商業(yè)模式創(chuàng)新，或?qū)⒊珊髞碚叩陌l(fā)展機(jī)遇。

04 小結(jié)

在以沙特私有化轉(zhuǎn)型為政策驅(qū)動，以沙特水務(wù)合作公司為執(zhí)行主體的基礎(chǔ)上，沙特水務(wù)市場在未來仍將繼續(xù)快速發(fā)展，商業(yè)模式更加成熟、參與企業(yè)主體增多，價格走勢越來越低，本地化要求越來越高，水務(wù)項目與新能源結(jié)合是一大發(fā)展趨勢和發(fā)展特色，在水務(wù)領(lǐng)域獲得發(fā)展的同時，也將推動沙特新能源領(lǐng)域發(fā)展。

總體來看，無論在沙特水務(wù)工程EPC時代還是當(dāng)前的投建營轉(zhuǎn)型期，中國企業(yè)參與沙特水務(wù)領(lǐng)域項目絕對數(shù)量仍然較少，我們在興趣函提交階段所見的中資企業(yè)，大部分不能出現(xiàn)在資格預(yù)審?fù)ㄟ^名單上，一方面反映了沙特水務(wù)領(lǐng)域招標(biāo)要求的嚴(yán)格程度，另一方面也說明了中資企業(yè)在水務(wù)領(lǐng)域仍然存在資質(zhì)不足等問題。少部分在沙經(jīng)營企業(yè)突破自身原有業(yè)務(wù)限制，通過在其他領(lǐng)域積累的品牌和影響力進(jìn)入沙特水務(wù)工程領(lǐng)域，取得了良好的效果，這無疑是好的開始。

以該水務(wù)項目規(guī)劃為契機(jī)，深入研究市場特點(diǎn)，做好長期經(jīng)營規(guī)劃，推動更多國際合作，強(qiáng)化差異化優(yōu)勢，或為成功開拓沙特及海灣國家水務(wù)市場的良策。

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